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欧元区经济平行世界危机的急性阶段可能已经结束,但慢性阶段可能只会开始。 2014年1月9日

Special Price 作者:杜龟扪

作为债券投资者而言,欧元危机似乎已成为过去

去年12月退出纾困计划的爱尔兰和希望在今年晚些时候效仿的葡萄牙本周都以高达几乎无法想象的利率从市场上筹集了大量资金

这些一度被人们忽略的货币俱乐部成员的热情与欧元区经济依然不稳定的经济形成鲜明对比

经历了去年春季结束的长期双底衰退之后复苏仍在继续,但这是一件微不足道的事情

本周官方数据显示,失业率维持在劳动力的12%以上,这是自15年前开始的单一货币以来的最高点

经济疲软的另一迹象是,截至12月份的消费价格通胀率下滑至0.8%而去除能源和食品等波动因素的核心通胀率下降至0.7%,为欧元区历史最低水平

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欧洲央行(ECB)的理事会今天举行了第一次会议,这种低通胀率令人担忧

欧元区在经历过的所有其他事情之后所需要的最后一件事就是陷入彻底的通货紧缩

随着人们和企业推迟购买,这可能会暂时恢复

而且它会真正提高已经过度的债务负担,无论是公共还是私人的,都会影响经济增长

正如预期的那样,该委员会未对其主要政策利率做出修改,该利率于11月从0.5%下调至0.25%

但是,在会后的新闻发布会上,欧洲央行行长马里奥·德拉吉在关于银行愿意采取行动的言论中加强了言辞

该委员会“坚定地”重申了其前瞻性指导意见,即欧洲央行利率在较长时期内仍将维持在目前或较低水平

它仍然决心保持货币政策的宽松性,并在必要时采取进一步的决定性行动

德拉吉指出了两个会促使该理事会采取行动的情况:货币市场利率无理收紧或中期通胀前景恶化

根据欧洲央行12月份的预测,这一展望预计今年的通货膨胀率平均为1.1%,低于2013年的1.4%,核心通胀率平均为1.3%,高于去年的1.1%

他表示,最新的通胀数据与这一中期前景一致

欧盟委员会主席何塞曼努埃尔巴罗佐昨天在雅典发表了关于欧元区前景的讲话,强调了积极的一面

但在今天的法兰克福,德拉吉先生强调了仍然可能出错的事情

复苏不仅脆弱,而且脆弱,例如容易复发

德拉吉先生谨慎小心

欧元区南北线仍然断裂

一直以来,欧洲的政治领导人都太急于宣布胜利

危机的急性阶段可能已经结束,但慢性阶段可能只会开始